EL BANCO CENTRAL

El papel del banco central en cualquier economía organizada, es imprescindible en tanto que, sobre este agente de naturaleza única recaen funciones esenciales de control monetario, mediante instrumentos que le son atribuidos en su proceso de constitución. En este sentido, (Garzón, 2020) nos sugiere que, para el caso del Banco de la República de Colombia, su actuación se describe como eje fundamental del sistema financiero, banquero de bancos y prestamista de última instancia, siendo el único constitucionalmente facultado para ejercer funciones de emisión y administración de reservas internacionales.

Del mismo modo, a manera de sucinta explicación del contexto histórico, donde se gesta la conformación de un banco con tales características y atribuciones (Tarapuez, 2002), señala la sucesión de eventos, desde la percepción de fondos por cuenta de la indemnización por la separación de Panamá en 1922, continuando con la contratación de la misión Kemmerer y la expedición de la Ley 45 de 1923 que en base a las recomendaciones, estructura el nuevo rector de la política monetaria en Colombia.

De manera similar, (Bernanke, 2013) entrega una descripción simplificada del transcurso de sucesos hacia la conformación de un Banco central que hacia 1913, se establecería como garante de la estabilidad macroeconómica de los estados Unidos y resolvería el pánico financiero propagado en la banca nacional hasta la fecha. Sin embargo, el objetivo es entregar su postura sobre el desempeño de la reserva Federal antes, durante y posterior a la crisis financiera de 2008.

Una vez más, persiguiendo la dinámica de evaluación a eventos históricos, (Kalmanovitz, 2010) complementa la bibliografía traída a consideración hasta ahora, en cuanto al marco colombiano respecta, señalando cada evento que tuvo como consecuencia inmediata la creación de una institución política en nuestro país, robusteciendo su descriptiva a través de indicadores y gráficos de los elementos macroeconómicos en diferentes periodos de la historia. En ese orden de ideas, nuevamente el autor reseña el papel del banco central como pieza indispensable para el crecimiento económico y el abandono de una obsoleta estructura colonial.

Luego, refiriendo la función estabilizadora de precios del Banco de la República, nuevamente (Kalmanovitz-Krauter, 2001) señala el vínculo del mercado laboral frente a las decisiones de política monetaria y, la manera en que la independencia del banco central reduce el sesgo inflacionario a causa del deterioro intencionado de los salarios reales. De la misma forma, (Rojas, 2020) para el caso de Banco central de la Reserva de Perú, esboza algunas de las herramientas disponibles para el cumplimiento de la función estabilizadora de esta institución, mediante los desplazamientos en las curvas de oferta y demanda agregada, a la vez, que desarrolla la explicación teórico-matemática del argumento inmerso en la curva de Phillips.

Por último, en relación a lo anterior, una vez que la coyuntura cierra el margen de maniobra de los instrumentos tradicionales de política monetaria, la defensa de la estabilidad macroeconómica sigue primando. La historia registra algunos periodos, con variaciones especiales del policy making, tal como (Hernández, 2015) describe con sustento en la literatura, la ejecución de instrumentos no convencionales, como la flexibilización cuantitativa, como incentivo para la reacción de la economía profundamente lesionada por una amplia recesión.

Referencias

Bernanke, B. (2013). Mis años en la Reserva Federal: Un análisis de la Fed y las crisis financieras (G. Planeta (ed.)).

Garzón, M. B. (2020). Historia de la moneda en Colombia. In U. de la Salle (Ed.), El dinero: Su entorno monetario y cambiario en Colombia (Vol. 1, Issue 1, p. 128).

Hernández, I. P. (2015). La reserva federal, la crisis y la política monetaria no convencional. Contaduria y Administracion, 60, 250–271. https://doi.org/10.1016/j.cya.2015.11.001

Kalmanovitz-Krauter, S. (2001). El Banco de la República como institución independiente. Borradores de Economía; No. 190. http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5208

Kalmanovitz, S. (2010). Nueva historia económica de Colombia. Universidad Jorge Tadeo Lozano.

Rojas, Y. (2020). Una exploración de la estabilidad de la Curva de Phillips en el Perú. Working Papers, 42(Diciembre), 9–42.

Tarapuez, E. (2002). EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO. In ECOE EDICIONES (Ed.), TEORIA MONETARIA Y BANCARIA FUNDAMENTOS (pp. 268–274).